As opções de ações executivas antecipam as provisões e os incentivos para assumir riscos

Opções de Ações Executivas: Provisões para Exercício Antecipado e Incentivos para Captação de Riscos.
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Edmans, Alex & Gabaix, Xavier e Sadzik, Tomasz & Sannikov, Yuliy, 2009. "Contas de Incentivo Dinâmico", CEPR Discussion Papers 7497, C. E.P. R. Documentos de Discussão. Yuliy Sannikov e Xavier Gabaix & Tomasz Sadzik e Alex Edmans, 2010. "Contas de Incentivo Dinâmico," Documentos do Encontro de 2010 1207, Society for Economic Dynamics. Edmans, Alex & Gabaix, Xavier e Sadzik, Tomasz e Sannikov, Yuliy, 2010. "Contas de Incentivo Dinâmico", Working Papers 10-19, Universidade da Pensilvânia, Wharton School, Weiss Centre.
Edmans, Alex & Fang, Vivian e Lewellen, Katharina A., 2014. "Equity Vesting and Managerial Myopia", CEPR Discussion Papers 10145, C. E.P. R. Documentos de Discussão.
Alex Edmans & Xavier Gabaix, 2015. "Compensação executiva: uma cartilha moderna", NBER Working Papers 21131, National Bureau of Economic Research, Inc. Edmans, Alex & Gabaix, Xavier, 2015. "Compensação executiva: uma cartilha moderna" CEPR Documentos para Discussão 10566, CEPR Documentos de Discussão.
Hoffmann, Florian & Inderst, Roman & Opp, Marcus, 2015. "Regulando o incentivo diferido", Working Paper Series 91 do IMFS, Goethe University Frankfurt, Instituto de Estabilidade Monetária e Financeira (IMFS).
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Opções executivas antecipadas de exercício de ações e incentivos para tomada de risco
Os planos de opções de ações executivas tradicionais normalmente permitem que um número fixo de opções seja adquirido ao longo de um período de vários anos, independentemente do desempenho do preço das ações. Essas opções podem subir muito no dinheiro muito antes que o gerente possa exercê-las, o que pode tornar o gerente mais avesso ao risco na seleção de projetos. Quando as empresas enfrentam oportunidades de crescimento arriscadas, mas lucrativas, mostramos que, fazendo a proporção de opções que adquirem uma função gradualmente crescente do preço das ações, a empresa pode garantir que um número apropriado de opções seja retido quando ainda oferece incentivos para assumir riscos. , mas exercido uma vez que eles perderam sua convexidade. Nossa proposta de “vestimenta de desempenho progressivo” pode permitir que a empresa reequilibre de forma mais eficiente os incentivos de tomada de risco para o gerente. Classificação JEL: G31, J33.
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Opções de Ações Executivas: Provisões para Exercício Antecipado e Incentivos para Captação de Riscos.
Resumo: Os planos tradicionais de opções de ações executivas permitem um número fixo de opções a serem adquiridas periodicamente, independentemente do desempenho do preço das ações. Como tais opções podem subir muito dinheiro antes que o gerente possa exercê-las, elas podem exacerbar a aversão ao risco na seleção de projetos. Fazer com que a proporção de opções que adquirem uma função gradualmente crescente do preço das ações possa garantir que um número apropriado de opções seja retido enquanto elas proporcionam incentivos para assumir riscos, mas são exercidas quando perdem sua convexidade. "A aquisição de desempenho progressivo" pode permitir que a empresa reequilibre de forma mais eficiente os incentivos de tomada de risco do gerente. Copyright 2006 pela American Finance Association.
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Opções executivas antecipadas de exercício de ações e incentivos para tomada de risco
Os planos tradicionais de opções de ações executivas permitem um número fixo de opções a serem adquiridas periodicamente, independentemente do desempenho do preço das ações. Como tais opções podem subir muito dinheiro antes que o gerente possa exercê-las, elas podem exacerbar a aversão ao risco na seleção de projetos. Fazer com que a proporção de opções que adquirem uma função gradualmente crescente do preço das ações possa garantir que um número apropriado de opções seja retido enquanto elas proporcionam incentivos para assumir riscos, mas são exercidas quando perdem sua convexidade. & quot; Desempenho progressivo de aquisição & quot; pode permitir que a empresa reequilibre de forma mais eficiente os incentivos de tomada de risco do gestor. Copyright 2006 pela American Finance Association.
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Opções de Ações Executivas: Provisões para Exercício Antecipado e Incentivos para Assunção de Riscos.
46 páginas Postado em: 10 jul 2005.
Neil Brisley.
Universidade de Waterloo - Escola de Contabilidade e Finanças.
Opções de Ações Executivas: Provisões para Exercício Antecipado e Incentivos para Assunção de Riscos.
Opções de Ações Executivas: Provisões para Exercício Antecipado e Incentivos para Assunção de Riscos.
Os planos de opções de ações executivas tradicionais normalmente permitem que um número fixo de opções seja adquirido ao longo de um período de vários anos, independentemente do desempenho do preço das ações. Essas opções podem subir muito dinheiro antes que o gerente possa exercê-las, o que pode tornar o gerente mais avesso ao risco na seleção de projetos. Quando as empresas enfrentam oportunidades de crescimento arriscadas, mas lucrativas, mostramos que, fazendo a proporção de opções que adquirem uma função gradualmente crescente do preço das ações, a empresa pode garantir que um número apropriado de opções seja retido quando ainda oferece incentivos para assumir riscos. , mas exercido uma vez que eles perderam sua convexidade. Nossa proposta de “vestimenta de desempenho progressivo” pode permitir que a empresa reequilibre de forma mais eficiente os incentivos de tomada de risco para o gerente.
Palavras-chave: Remuneração executiva, opções de ações, vesting, early exercise, decisões de investimento corporativo, tomada de risco.